體壇周報全媒體記者畢陌報道

馬拉多納是否是足球史上水平最高的球員可能尚有爭議，個人影響力最大應該沒有什么懸念。球王逝世，阿根廷準備舉行國葬。而在足球領域成為馬拉多納個人表演背景板的英國，馬拉多納的影響力直接跨圈，那場經典比賽被活用作官方學術演講的案例。

2005年，英格蘭銀行行長梅爾文·金在倫敦凱斯商學院作了有關央行貨幣政策的演講，題為《實踐先于理論》，主旨為: 影響經濟的要素多變，有關央行貨幣政策的經典理論容易過期，需要根據現實情況靈活調整實踐方案，而后學界的理論才會根據實踐成果得到更新。

梅爾文·金

梅爾文·金表示，根據經典的泰勒規則，通脹需要加息，通縮需要減息。但根據這一規則，央行在實踐中如何操作是一門學問。

這時候梅爾文·金的PPT放出了1986年世界杯那場阿根廷2：1擊敗英格蘭的比賽，作為現實案例進一步闡釋自己的觀點。

傳統的央行貨幣政策是“玄虛難測”的，經常抽風搖擺，違背基本規則，而且還不合時宜，就像馬拉多納的第一個入球。無非裁判（政府）同穿一條褲子，違規進球都能吹成有效。

“有形的手”進球，這樣不好。

傳統做法: 直接用有形的手干涉

而馬拉多納的第二粒“世紀入球”: 從進球回放來看，馬拉多納的突破其實是走了一條直線，但是馬拉多納的一連竄操作把防守球員帶離了自己想走的突破路線，實現了從中圈開始一路帶球走最短路線（直線）和門將希爾頓一對一。

梅爾文·金展示馬拉多納的突破路線

為了壓制通脹，央行未必要采取容易引起市場波動無序的頻繁大幅度降息加息（突破大幅度變向不僅容易把球帶丟，消耗體力，還容易受傷），而可以通過影響經濟活動主體（消費者，借貸機構等）對于利率變化的未來預期，讓其自行調整經濟活動行為，用市場這個無形的手來達到目的。

梅爾文·金把這種模式命名為“馬拉多納利率理論”。

根據梅爾文·金的展示，在2001年數次減息后，2002年開始英格蘭銀行開始應用“馬拉多納利率理論”，通過影響市場主體對于利率變化的預期（四季度對于的利率預期用四條有色線表示），來實現實際利率（黑色線）的相對穩定。

距離梅爾文·金提出“馬拉多納利率理論”已經過去了15年，斯人已逝，但是該理論仍有現實應用價值。

英格蘭銀行近幾個月都在討論是否仿效歐盟和日本采取負利率，以增強市場活力。匯豐銀行的首席全球資產固定收益研究員史蒂芬·梅杰在7月份曾表示，英格蘭銀行其實不需要真的采取負利率，只需要給投資者一個“負利率馬上就要來了”心理預期刺激即可。

目前英格蘭銀行似乎是這么做的，一方面表示“不排除首先使用負利率大招”，一方面把利率維持在0.1%。

但也有反對“馬拉多納利率理論”的。

有行業研究者認為，在新冠疫情下，“馬拉多納利率理論”不好用，非常時期要用非常手段。

比如1999年的歐冠決賽，弗格森在球隊0：1落后的局面下放手一搏。最后派上的兩名替補前鋒在補時階段各進一球，成功翻盤拿到了自己第一個歐冠冠軍。

在目前這種經濟形勢下，負利率根本不算什么大招: 現在英格蘭銀行應該要下猛藥。（意思是要學美聯儲開閘放水？）

現在要的不是“馬拉多納利率理論”，而是“弗格森放手一搏時間”。

“弗格森放手一搏時間” 新時代的貨幣政策范式？