體壇+記者王勤伯意大利報(bào)道

盡管法索內(nèi)在8月3日歐聯(lián)杯資格賽賽后第一時(shí)間表態(tài)讓球迷放心，銀行擔(dān)保出問題，仍然暴露出AC米蘭投資方在資金運(yùn)作上的諸多疑點(diǎn)。

昨天體壇加app率先披露此事以后，筆者在微博上也立即收到多位球迷的問題。這件事到底說明什么？在此以問答體解讀。

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銀行擔(dān)保規(guī)則從何而來？

分期付款購買球員，俱樂部負(fù)債，這兩件事放在一起，構(gòu)成了職業(yè)足球轉(zhuǎn)會市場的一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。如果某俱樂部突然破產(chǎn)，分期付款剩余款項(xiàng)如何支付？

因此，為了保護(hù)聯(lián)賽環(huán)境，意大利足協(xié)規(guī)定，內(nèi)援市場在7月31日之前發(fā)生的轉(zhuǎn)會，買方需要在8月11日之前提交20%首款付款憑證或擔(dān)保，并為剩余80%款項(xiàng)提供銀行擔(dān)保。逾期未提供擔(dān)保，買方俱樂部可能會遭致聯(lián)賽扣分等處罰，交易將視作無效。7月31日之后發(fā)生的轉(zhuǎn)會，則需要在9月8日之前提供上述擔(dān)保。

AC米蘭管理層不知道這個(gè)規(guī)則嗎？

當(dāng)然知道。所以他們一直在做兩件事：一是盡可能從國外聯(lián)賽引進(jìn)球員，意大利足協(xié)的規(guī)則不適用于跨國交易，二是內(nèi)援盡可能采取先租后買等形式，或者等7月31日之后再做交易，爭取時(shí)間。引進(jìn)博努奇和比格利亞是機(jī)不可失，但前鋒的選擇，從本土市場潛在人選看，無論貝洛蒂、卡利尼奇，要加盟都必須發(fā)生在7月31日以后。

銀行擔(dān)保是如何開具的？

銀行擔(dān)保不同于貸款。它是一份銀行文書，保證在買方無法支付合同金額的情況下，由擔(dān)保銀行保證付款。銀行當(dāng)然不會平白無故地承擔(dān)付款風(fēng)險(xiǎn)，所以會要求客戶提供質(zhì)押。擔(dān)保質(zhì)押的審批程序和貸款近似，不同的是客戶不必支付利息，而是根據(jù)擔(dān)保金額對銀行繳納一筆手續(xù)費(fèi)。

通常來說，擔(dān)保審批程序耗時(shí)不短，因?yàn)樾枰獙|(zhì)押物進(jìn)行評估。有一些足球俱樂部能夠快速獲得銀行擔(dān)保，這是因?yàn)樗麄儽旧硎悄炽y行的長期客戶，往來賬戶就在該銀行，企業(yè)各種穩(wěn)定營收來源合同也在銀行有備案，銀行可以根據(jù)既有信息快速提供擔(dān)保文件。

AC米蘭的問題出在哪里？

社會李哥購買俱樂部，為了獲得美國對沖基金埃利奧特的貸款，把整個(gè)AC米蘭的資產(chǎn)都給質(zhì)押出去了，包括未來的各種收益，例如商業(yè)贊助和電視轉(zhuǎn)播權(quán)，也包括歷史影音資料庫等等。

盡管AC米蘭的往來賬戶是在米蘭人民銀行開設(shè)的，但這家銀行已經(jīng)不能為出具擔(dān)保書凍結(jié)此賬戶，因?yàn)榘＠麏W特基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對其全部掌控。

一句話說，重復(fù)質(zhì)押這種違規(guī)操作，在中國一些經(jīng)濟(jì)要案中曾經(jīng)出現(xiàn)過，似乎有些人總是能找到漏洞，但國外銀行對此是嚴(yán)禁的。

一家銀行不行，其他銀行行不？

不僅是銀行，保險(xiǎn)公司等擁有信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)都可以出具擔(dān)保。據(jù)意大利媒體報(bào)道，法索內(nèi)實(shí)際已經(jīng)試探過好多家銀行了，一律被拒絕。其實(shí)道理很簡單，多年來最熟悉AC米蘭經(jīng)營情況的米蘭人民銀行也通不過，其他有幾家銀行敢接手？

因此應(yīng)該怎么辦？

米蘭人民銀行說得很清楚，要么從埃利奧特基金那里解除部分質(zhì)押用于獲得銀行擔(dān)保，要么讓一家國際銀行提供反擔(dān)保，即一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)賠付，由國際銀行承擔(dān)意大利擔(dān)保銀行的損失。

哪一種可能性更大？

后一種。在意大利請求擔(dān)保，就需要AC米蘭提供質(zhì)押。請求國際銀行對意大利銀行進(jìn)行反擔(dān)保，社會李哥可以再尋找其他個(gè)人資源去試試。他一直對質(zhì)疑他的意大利媒體強(qiáng)調(diào)自己財(cái)富充足資源多多，現(xiàn)在是時(shí)候拿出點(diǎn)真家伙了。

如果博努奇、比格利亞轉(zhuǎn)會被判無效，AC米蘭豈不是臉丟大了……

意大利人總是相信奇跡。在最壞的結(jié)果發(fā)生之前，我們也這樣相信吧。真要是發(fā)生了，再一起討論不遲。

AC米蘭100%被質(zhì)押給對沖基金，意味著什么？

意味著稍有不慎，紅黑俱樂部就是對沖基金的了。社會李哥購買AC米蘭，和杠桿買股票沒有區(qū)別。

如果AC米蘭落入對沖基金手中，會是什么后果？

對于球迷來說，倒不會太嚴(yán)重，對沖基金對經(jīng)營俱樂部沒有興趣，但也絕不會讓俱樂部貶值，持續(xù)投入是必須的，這樣才能找到一個(gè)合適的買家。真正損失的是藝高人膽大的社會李哥，畢竟除了貸款，他還投入了很多錢，盡管這些錢的來源一直令人感到疑問。